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　　从具体突破方向来看，曾刚表示，“机制健全”在制度层面至少涵盖以下几个方向：一是重塑考核机制，用3至5年滚动长周期业绩评价取代年度排名硬约束；二是优化准入与配置规则，放宽保险、年金权益投资比例上限；三是完善税收激励，探索对持有超3年权益类投资的递延纳税或减免安排；四是拓通退出渠道，推动S基金、并购退出等多元路径常态化。曾刚认为，与2025年相比，2026年政策发力点从“要不要引入长钱”升级为“如何让长钱留得住、投得长”的深层命题。

　　与此同时，各路“长钱”在权益资产配置力度上分化愈加明显。曾刚表示，截至2025年年底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较2025年年初增约36%。其中，保险资金权益类配置增量突出，人身险和财险公司股票及证券投资基金余额约5.7万亿元，较2024年年底增约1.6万亿元，增幅38.9%，股票余额约3.73万亿元，占比9.7%，创近4年新高；权益类公募基金规模从年初的8.4万亿元跃升至约11万亿元，股票型ETF规模突破3万亿元。而理财权益类资产占比仅约1.85%，处于起步阶段；年金基金权益配置比例稳中有升，但受政策上限限制，弹性空间有限。

　　展望2026年，田轩认为，开年以来，随着资本市场基础制度持续完善、监管持续推动中长期资金入市新政举措，各类长期资金权益配置意愿明显增强。他预期，保险资金或适度提升权益占比；理财公司将加速布局权益类产品线，更多通过“固收+”和FOF产品间接参与权益市场；年金资金规模将持续扩容，覆盖范围进一步扩大，并有望参与更多试点直接投资和战略配售，尤其在科技创新、绿色低碳等国家战略领域加大配置力度；养老金全国统筹加速推进，将为年金资金入市提供更稳定、更可持续的增量来源。

　　曾刚也指出，随着各项政策的落地推进，预计今年有几个趋势值得关注：其一，保险资金加速“险资股权化”布局，低利率压缩固收回报，倒逼险资提升权益配置，叠加偿付能力监管优化及长期股权试点规模扩容，险资入市空间将持续释放；其二，银行理财权益比例有望迎来结构性提升拐点，头部机构加速投研体系建设，“固收+”产品规模扩张与定增参与积极性提升，推动理财权益配置比例从“量变”走向“质变”；其三，指数化投资与被动配置将成重要增量来源，ETF规模扩张将强化中长期资金对蓝筹核心资产的定价影响力。